每经编辑 赵云    

今日地产基建建材板块表现强势
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。大涨

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消息面上，利好消息传来 。中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方 ，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板 ，整体提升我国抵御自然灾害的能力 。

粤开证券首席经济学家罗志恒认为 ，当前增发国债超出市场预期，释放了政府稳定经济增长的信号
 。当前宏观经济形势总体持续恢复 ，但总需求不足、微观主体信心不振的问题依然存在，增发国债有利于加强基础设施建设 ，扩大总需求
，为四季度和明年的经济运行打下良好基础。

据中信证券明明梳理，我国历史上共三次在年内追加赤字，均是用于增发长期建设国债，稳增长意义显著 
。

方正证券研报指出，本次国债增发将主要投向基建领域 ，基建投资或边际回升  ，从而给经济恢复带来动力。增发国债会增加年内政府债券供给压力，从而给流动性带来压力 。并且在政府债券发行增加以及去年基数偏低的情况下 ，年内社融增速将平稳回升 。

目前基建
、建材等板块行业整体估值已经处于低位。

国盛证券表示今年水泥出现了历史10年的最低PB，成璃因产能可收缩 ，成纤因需求持续增长，长周期的ROE底并不会被打破
，PB估值底仍有效 ，2023年玻纤进入历史最低PB估值 ，底部确认 ：装修建材(中万) 2023盈利一致预期对应PE为21.3X.接近历史最低位。整体而言 ，建材板块整体进入历史较低估值区间，建筑材料行业，基本面底部积攒动能，估值调整尾声待出发。

中信证券指出，考虑到本次增发国债将主要用于灾后重建、防洪治理等8个重点方面，预计对基建及相关板块有所带动
。与此同时 ，预计基建上游需求也将迎来一定提升，利好上游行业 。

建材ETF（159745），基建ETF（159619）网罗建材与基建行业龙头股 ，获得市场重点关注
。