龙头即将出现？——道达投资手记 大盘在经历5天上涨之后

大盘在经历5天上涨之后 ，出现今天总算露出了些许疲态 。道达

大盘出现回调 ，投资鼎龙国际【Aurl:www.8233066.com】送888元主要有几个原因。手记

首先 
，出现上市公司三季报披露正式结束 。道达一般来说 ，投资赶在最后期限公布季报的手记公司 ，业绩大概率都不太亮眼 ，出现而实际情况也正好验证这个逻辑
。道达

比如锂电行业的投资某个龙头公司
，第三季度净利润仅1.6亿元，手记同比下降97.88%，出现今天大跌超过6%，道达带弱了整个锂矿板块 。投资还有某个地产龙头企业，第三季度净利润亏损十几亿元，鼎龙国际【Aurl:www.8233066.com】送888元同比下降超200%，盘中一度把地产板块带了下去。

很多业绩不及预期的个股出现下跌 ，而且不少都是大盘股，对市场指数或相关板块的影响自然会比较大 。好在三季报披露全部结束了，明天开始就没有这方面的影响了 。有朋友可能比较担心季报业绩对新能源方向的影响，但由于新能源方向年内跌幅很大，对业绩算是提前反映了。

从达哥的视角来说 ，除了房地产公司业绩普遍不太好以外
，其他行业的财报都只能说在预期之中，只是没有给股民带来更多超预期的惊喜罢了。

其次
，还有一个造成市场调整的原因 ，可能是上午公布的经济数据。10月制造业PMI为49.5%，比上月下降0.7个百分点 ，这一数据影响了市场情绪和汇率表现。

对于这个数据
，达哥是比较看重的 ，因为其反映的是复苏预期。官方的解释是由于国庆长假影响
，节前部分需求提前释放等因素。换个简单的话来理解 ，就是大家提前消费了。

出于好奇 ，达哥观察了过去10年10月份的PMI数据 。从数据来看，多数年度的10月份数据都是相比9月份下降的，经济学家的解释叫做“季节性回落” 。但不管怎么说 ，数据还是让人对复苏预期有些担忧 ，后续的政策就更值得关注。

回来咱们聊市场。整体来说，今天大盘的表现和昨天预期的一样
，目前上证指数5分钟级别的箱体震荡比较清晰，按照常规的走势结构发展来看，向上延伸的概率更大 。震荡是为了消化连涨几日后的获利盘 ，以及10日均线的下行压力 。

与此同时，我们也需要关注震荡之后向上拉升的力度问题。从达哥的视角来说
，出现冲高乏力的概率并不小
，届时可能会出现更大力度的调整，在日K线上的角度来说
，会有比较明显的回踩。

成交难以持续放量 ，说明趋势扭转急不得，在量能方面只能慢慢来吧，只要能够维持在九千亿元之上  ，就可以保持乐观。要是后面继续缩量 ，又回到8000亿元左右 ，甚至更低
，那就要注意风险了
。

如果从结构演绎的角度来讲，今天的调整可以算是这波反弹的第一次分歧，第一次分歧之后，从概率上来说 ，可能是活跃板块的回流或者新龙头超预期等 ，届时市场对应的交易策略可能就出来了。

这就涉及到经验层面的东西了 。尤其是在市场经历震荡之后的拉升阶段，可能就是短短几天 ，而在市场分歧之后形成共识的板块，很可能会成为接下来市场在走好时引领整个盘面情绪的龙头板块。

从强势股的角度来观察 ，今天全天涨停个股较昨天大幅减少 ，跌停个股近20只
，不少个股开始走A字型
，亏钱效应非常明显。典型的情绪退潮走法 ，这说明也需要有新的方向引领 。可以说  ，接下来的几天，将是关注板块的重要时间窗口。

当下的主流仍然围绕在华为概念附近 ，尽管华为概念今天出现调整，但股民基础很好，很多股民对其寄予厚望。不过从我的视角来说 ，达哥对于硬科技的观察 ，目前震荡的方向并不明朗 。

从我的角度来说，由于华为概念起跑的时间比较早，后续还能否继续引领并跑赢大盘，达哥是比较怀疑的。这就好像跑马拉松，一开始就发力 ，很难让人相信其能一直这样跑到终点。当然，从短期来说，选择强势股的回调机会 ，这个策略也不错。

煤炭开采板块走强 。有券商观点认为，煤企高利润有望长期持续，高现金流背景下不断提高分红比例，高股息、资源行业的煤炭板块，未来将走上价值重估的慢牛之路 。板块走势上 ，今天在60日均线附近获得支撑反弹，但还未完全摆脱这波调整所形成的下跌通道，且量能配合一般
，上涨持续性还有待观察。

医药制造板块仍然活跃
 。板块中仍有不少品种涨停，隔夜美国减肥药龙头诺和诺德股价大涨超3% ，导致今天A股相关品种活跃
。板块走势上，今天是十字星形态，短线累计涨幅已经不小，开始出现分歧，已经不适合追高了 。要新介入的话
，最好等回调。

总的来说，今天市场震荡
，是为了消化获利盘及10日均线的压力
。从缩量情况来看
，已经消化得差不多了，后续有望继续冲高。市场将会迎来一个非常重要的观察主流板块的窗口。

策略上，以持股待涨为主，但可考虑进行高低切换调仓
 ，把短线累计涨幅较大的品种进行高抛，并切换至近期低位蓄势充分且累计涨幅还不大的品种。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定 ，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄