每经记者 赵云 每经编辑 肖芮冬
刚过去的站反交易周（10.23-10.27） ，A股终于触底反弹，起点沪指收复3000点 ，板块YY官网【Aurl:www.8233066.com】送888元创业板指也在后半周有明显起色 。明天
有观点称 ，站反除技术面市场有超跌反弹的起点需求外 ，政策面国家也在持续发力 ：一方面财政部增发1万亿国债助力国内经济稳增长 ，板块另一方面央行也在持续向市场注入流动性 。明天
这次，站反我们要考虑的起点 ，或许不是板块下周能不能涨，而是明天下周谁最能涨 。
一起来看本周复盘及下周展望 。站反
1.消息面上 ，起点稳住市场情绪并不断补足信心的板块 ，主要是汇金出手
本周一（10月23日） ，中央汇金公司宣布买入交易型开放式指数基金（ETF） ，并将在未来继续。Wind数据显示 ，从上周五到本周五 ，全市场ETF的总份额增长超200亿份 。
值得注意的是，本周几乎每天，部分ETF产品都在尾盘出现大单放量买入 ，尤其是沪深300ETF产品 。有报道称 ，易方达、华泰柏瑞 、嘉实 、华夏基金等四家公募旗下沪深300ETF净流入资金总额多达155亿元 。
另一重要方向则是科创50指数 ，华夏 、易方达旗下科创50ETF ，一周净流入超30亿元。
行业和主题指数中 ，YY官网【Aurl:www.8233066.com】送888元恒生科技 、医疗 、证券 、创新药 、芯片等都是资金买入的方向 。
此前 ，中央汇金公司还出手增持国有四大行A股股份 ，金额合计约4.77亿元 。分析指出 ，中央汇金公司相当于半个“平准基金” ，此刻增持有利于市场信心恢复 。2015年股市大幅波动时 ，中央汇金公司曾入市救场 ，在二级市场买入ETF 。
还有一件事也有助于稳定军心——本周A股出现了第七波“回购潮”。
Wind数据显示 ，今年以来 ，截至10月27日晚，已有1130家上市公司实施了股份回购 ，回购金额合计达到644.24亿元 。其中比较引人注目的是周四晚间 ，宁德时代 、格力电器纷纷出手，拟最高回购30亿元 。
有机构认为 ，复盘历史 ，回购潮可作为市场底的前瞻指标，且迄今为止共有7次较为明显的回购潮 。
国联证券称 ，2015年股市大幅下行后货币政策大幅放松 ，2016年年中资产荒之际迎来第一波回购潮 。2018年 ，《公司法》中股份回购规定专项修改、证监会发布《关于支持上市公司回购股份的意见》后 ，2020年至2023年 ，每年5月都有一波回购潮 ，分别有91、83、133、88家公司发布回购预案。2023年9月至今则是第七波回购潮 。
其他消息来看 ，10月25日 ，中美金融工作组以视频方式举行第一次会议 。此次会议由中国人民银行和美国财政部副部级官员共同主持 ，国家金融监管总局 、中国证监会以及美联储 、美国证券交易委员会等相关金融监管部门参会 。双方就两国货币和金融稳定 、金融监管、可持续金融 、反洗钱和反恐怖融资 、全球金融治理等议题以及其他双方重点关切的问题进行了专业 、务实 、坦诚和建设性沟通。
中美关系修复这条线 ，周末还有新消息：
一是当地时间10月27日，美国总统拜登在白宫会见到访的中共中央政治局委员 、外交部长王毅 。
二是美国宣布增加中美直飞航班 。美国交通部发布新通知称 ，自11月9日起 ，允许中方航司每周运营共计35班（1个往返计算为1班 ，下同）中美定期直航客运航班 。其中 ，涉及的中国航司有国航 、首都航 、东航 、南航、海航、川航以及厦航 。若美方航司对等增加航班 ，则中美航班每周有望增至70班 。
外汇市场方面 ，人民币本周表现总体平稳 。央行表示 ，以市场驱动、企业自主选择为基础，有序推进人民币国际化 。聚焦贸易投资便利化 ，进一步完善人民币跨境投融资、交易结算等制度和基础设施安排 ，加快金融市场向制度型开放转变 。支持离岸人民币市场健康发展 ，促进人民币在岸 、离岸市场形成良性循环 。
2.盘面来看 ，本周市场表现堪称“久旱逢甘霖”
主要指数中 ，中证2000表现又是独一档 。毕竟小盘股的特点就是弹性强 ，在经济复苏 、盈利上行周期和市场流动性充裕时，往往反弹力度更大 。
不过有件事值得注意 ，当沪深300ETF产品被“国家队”带头爆买 ，另一边 ，本周表现也不差的中证1000 、中证500相关ETF产品 ，却有明显的资金流出 。
从成分股的区别来考虑 ，这或许意味着参与ETF的资金对中小盘股反弹的第一反应是获利了结 ，而对大盘股（沪深300）的反弹 ，更倾向于与“国家队”同行。
周线来看 ，虽然本周触底反弹 ，但主要股指目前都还在空头排列的均线下方；换个角度想 ，距离遭遇均线压制 ，还有不小的上涨空间。
沪指周线
创业板指周线
板块方面 ，以行业指数划分 ，本周仅有4个板块录得跌幅 ，分别是贵金属 、银行 、油气开采及服务和煤炭开采加工 。
涨幅来看 ，汽车整车不仅是本周的反弹急先锋 ，也是近2周（10个交易日）乃至近1个月（20个交易日）涨幅最多的板块。
这意味着 ，参与该板块的资金意志相当坚定，可以说穿越了冰点 。
再看涨跌家数及量能。如下图所示 ，本周是10月以来最扬眉吐气的一周 ，诠释了什么是“物极必反” 。
连续4天涨多跌少 ，两市成交额也稳步放大 ，于周五站上9000亿 。
情绪升温之下 ，个股的赚钱效应也在放大 。
本周上涨最多的个股 ，除去周五在北交所上市的阿为特直接收涨10倍外 ，周一上市的天元智能也在5天里几乎翻倍 。
排第3的冠龙节能，周三到周五录得20cm的三连板 。
此外 ，下图中排在4-6位的个股 ，本周均为五连板 。
本周跌幅榜不太惨，除华星创业一周跌去43%外 ，其他个股跌幅基本不超过20% 。
有观点认为 ，当个股的上涨空间在试探中不断拉大 ，部分短线资金会考虑将主战场从10cm（主板）转向20cm（双创）甚至无限制（新股次新股）的个股上 。由此推断 ，若大盘继续反弹 ，超跌已久的创业板或许更有冲劲。
不过在公募基金方面 ，本周领涨产品主要是消费 、医药方向 ，而非汽车 。
至于北向资金 ，本周四、周五 ，出现了8月4日以来的首次连续两日净买入，似乎可以视作一个积极信号。
周五当天 ，天齐锂业 、比亚迪 、中国中免分别获净买入5.27亿元、2.08亿元 、1.63亿元 。山西汾酒净卖出额居首 ，金额为4.16亿元。
整周来看（本周仅有四个交易日），北向资金净卖出4.46亿元，连续4周撤离但幅度已大幅收窄 ，10月迄今累计净卖出376.36亿元 。
科大讯飞 、赛力斯 、宝钢股份本周累计净买入额超3亿元 。
贵州茅台被抛售明显，一周累计净卖出额为18.31亿元，宁德时代 、美的集团、山西汾酒、迈瑞医疗 、汇川技术、比亚迪 、长安汽车 、分众传媒周度流出额均超5亿元。
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示 ，北向资金是A股市场上唯一日度甚至即时公布的机构资金流数据 。8月以来，北向资金出现净流出的情况 ，减持部分工业、消费和科技行业的龙头 ，使许多境内投资者担忧海外投资者是否会进一步撤离A股市场。不过，考虑到年初至今北向资金仍净买入A股超600亿元 ，北向资金并非导致今年A股市场表现疲软的主要原因 。
3.策略方面 ，下周应重视强势板块+绩优个股
反弹趋势一旦确立，大量本在观望的右侧资金 ，或将迫不及待地加入市场 ，因此 ，如文章一开始所说，比起猜大盘涨跌 ，不如预判下周哪些板块会继续领涨。
除了已提及的汽车板块比较强势 ，以概念指数区分 ，还有下面这些板块近期保持活跃 ，在5 、10、20个交易日等区间都有不错表现 。
细看可以发现 ，这些板块其实就是“华为+” 、算力租赁和卫星导航三个方向，此前强势的医药股却基本不在前10名中。
比起“跟风”上涨者 ，强势板块会在顺境中更主动 ，在逆势时相对抗跌 。因此 ，上述板块下周或许更值得关注，此前热门的多概念叠加且形态不错的个股也更有可能得到资金青睐 。
此外，光大证券张宇生10月22日的一份研报指出，沪指跌破3000点后快速反弹的情景下 ，通过行业比较打分体系对各个行业进行打分 ，在申万一级行业中 ，国防军工、电子 、家用电器 、食品饮料 、纺织服饰及计算机行业的得分最靠前 ，10月份值得重点关注 。
不过综合10月份得分靠前的前两大行业以及本轮跌幅居前的前两大行业来看 ，军工 、电子 、传媒和美容护理这四大行业最值得关注 。
其中军工关注卫星应用、船舶 、军工半导体，电子关注华为主线 ，家用电器关注白电，食品饮料关注白酒 ，纺织服饰关注男装，计算机关注AI 、支付 。此外 ，如果市场在短期出现快速反弹，前期跌幅大的行业反弹幅度可能会更大 ，包括传媒 、美容护理 、社会服务 、建筑材料 、房地产等 。
另一方面，A股三季报已披露过半，目前共有3867家上市公司披露了三季报 ，其中近五成公司实现净利润同比增长 。
据媒体梳理 ，龙头企业业绩延续高增长 ，“压舱石”作用显著 。旅游 、餐饮 、电影等行业景气度明显复苏 ，相关上市公司业绩得到提振。从行业景气度看 ，旅游 、餐饮、电影等行业景气度明显复苏 ，相关上市公司业绩得到提振。除此之外 ，电子产品 、食品 、汽车 、医药等行业也出现了较为明显的增长。
因此 ，这段时间老生常谈的话就是 ，尽量选择质地优良的标的 ，避开业绩爆雷 ，或预期不明朗 ，近期偏“纯炒作”的抱团博弈股 。
节奏把握上 ，下周二（10月31日）是三季报披露截止日 ，一般来说 ，越晚披露的预期越不明朗 ，如果想完全避雷，则可以在后半周大展拳脚 。
下周二 ，国家统计局将公布10月制造业PMI数据。华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师张瑜预计 ，未来工业生产增长保持平稳 ，10月制造业PMI或能继续回升 。一方面，国庆文旅消费继续恢复 ，有望带动餐饮 、线下消费以及相关行业生产的回升 。另一方面 ，在促销带动下 ，汽车零售稳中有升 。此外，美国零售回暖 ，出口或有所上行 。
美联储联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议 ，也将于当地时间10月31日至11月1日（即北京时间周三前后）召开 。
封面图片来源 ：视觉中国-VCG211318975573
