每经AI快讯，索菲2024年1月10日，亚年延续研报天风证券发布研报点评索菲亚（002572）。全力起航新华克山庄娱乐【Aurl:www.8233066.com】送888元

根据公司公告 ，成长2024年，天风公司依然会坚定“多品牌、证券全渠道
、索菲全品类”的亚年延续研报战略布局，寻求更多的全力起航业绩增长机会
：

1）索菲亚：进一步扩品类，2023年索菲亚品牌橱柜 、成长木门 、天风家居家品通过整家套餐的证券营销策略均取得不错成果 ，2024年继续通过整家营销策略促进全品类业绩增长 。索菲整装渠道坚定走经销商零售装企和总部直营装企同步运营模式，亚年延续研报通过独立管理团队 、全力起航新华克山庄娱乐【Aurl:www.8233066.com】送888元独立产品系列，不断为经销商 、装企公司提供赋能，加强公司在整装渠道市场竞争力，未来整装渠道将会通过多品牌 、全品类进行布局
。

2）米兰纳：目前招商、建店还有很大的市场空间，2024年米兰纳品牌还是继续保持快速开店的模式
，加快覆盖下沉市场 
，同时，2024年会开拓橱柜品类，将橱柜和家具家品融合到整家套餐中，逐步完善整家战略。

3）司米 ：公司自2022年开始进行经销商体系的调整 ，截至目前已基本调整完毕 。2024年会进行终端门店布局 ，紧抓设计师渠道和装企渠道的建设 。

4）华鹤：2024年会加快终端的招商
、建店进度，同时也希望拓展设计师渠道和装企渠道。

5）集成整装渠道：2024年会加入橱柜品类的布局 ，推动橱柜产品在终端落地
，同时加强渠道门店建设 、维护已合作装企公司合作 。

6）大宗业务渠道 ：工程业务近期希望保持平稳发展的状态 ，2024年希望能进一步拓展海外市场。

2024年在品类端  ，继续加强整家战略的渗透，强化橱柜、木门等品类在终端营销落地；渠道端 ，紧抓零售渠道和整装渠道 ，并切入设计师渠道等多个细分渠道来获取流量；品牌端 ，主品牌索菲亚继续保持稳定发展态势 ，新品牌米兰纳持续保持高增长趋势，司米 、华鹤走出逆势。

维持盈利预测
，维持“买入”评级

我们预计公司2024收入增速延续两位数以上
，规模或持续提升
 。公司2024年会加快门店开店速度  ，通过多品牌 、全渠道快速开店，布局空白市场，门店拓展也将会成为公司2024年发展重要渠道之一；我们预计公司23-25年归母净利分别为12.90/14.37/16.72亿元 ，EPS分别为1.34/1.49/1.74元/股，对应PE分别为11/10/9x。

风险提示：市场竞争加剧风险；劳动力成本上升风险；原材料价格波动风险；应收账款无法收回风险等
。

(来源：慧博投研)

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(编辑 曾健辉)

(责任编辑：热点)